Descobrindo o Mundo da Renda Fixa

Uma Jornada pelos Diferentes Tipos de Investimentos

Introdução

No vasto universo dos investimentos, a renda fixa destaca-se como uma opção atraente para aqueles que buscam estabilidade e previsibilidade em seus retornos. No entanto, dentro dessa categoria, há uma gama de opções, cada uma com suas características únicas.

Neste artigo, vamos explorar alguns dos principais tipos de renda fixa disponíveis, proporcionando uma visão mais profunda para ajudar os investidores a tomar decisões informadas sobre como otimizar suas estratégias financeiras.

Produtos de Investimentos – Renda Fixa

Os Certificados de Depósitos são títulos emitidos por bancos para captar dinheiro e financiar suas atividades. Em troca do empréstimo de recursos ao banco, o investidor receberá a quantia aplicada mais o juro acordado no momento do investimento.

• Tipos de CDB
  • Pré-fixado – Os títulos prefixados têm o rendimento fixo, ou seja, ele não se altera ao longo do tempo. Por exemplo, se ele for de 7% ao ano, será essa a rentabilidade até o vencimento do investimento. Esses títulos são indicados para quem busca previsibilidade, pois é possível calcular o quanto o dinheiro irá render até o fim do investimento.
  • Pós-fixado – Os títulos pós-fixados têm a rentabilidade atrelada a um indexador. Por exemplo, a Taxa Selic ou o CDI. Caso essas taxas flutuem, seu investimento segue a mesma tendência.
  • Híbrido – Os Títulos híbridos é a união do Pré-Fixado com o Pós-Fixado, ou seja, parte da rentabilidade é estabelecida no momento da aplicação e a outra parte é atrelada a um índice econômico, como o IPCA por exemplo, ele pode render 6% + IPCA.

Obs. As aplicações em CDB são protegidas pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC) para valores até R$ 250 mil por CPF ou CNPJ.

Tabela Regressiva de Imposto de Renda CDB

Os títulos do Tesouro Nacional são considerados uma das aplicações mais seguras no Brasil.  Trata-se de um programa do governo federal, desenvolvido em 2002 através de uma parceria entre o Tesouro Nacional e a B3, para negociação de títulos públicos. Além disso, o Tesouro Direto oferece diversas opções de títulos que podem se adequar aos seus diferentes objetivos financeiros, sejam eles de curto, médio ou longo prazo, podendo ser:

•  Pré-Fixado – São os títulos que têm o rendimento fixo, ou seja, ele não se altera ao longo do tempo, ou seja, segue a rentabilidade contratada até o vencimento do investimento. São as Letras do Tesouro Nacional (LTN), ou Tesouro Prefixado.
• Pós-Fixado – São os títulos que possuem a sua rentabilidade atrelada a um indexador, como a taxa básica de juros da economia (Selic), Tesouro Selic, ou o índice oficial de inflação do País (IPCA), Tesouro IPCA+. Este último considerado híbrido, por ter parte de sua rentabilidade atrelada a um indicador e outra parte como uma taxa fixa.

Tabela Regressiva de Imposto de Renda

Obs. O Tesouro Direto não é coberto pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC) porque ele já é garantido pelo Governo Federal.

As Letras de Crédito Imobiliário (LCI) são títulos de renda fixa emitidos por instituições financeiras, lastreados em operações de crédito com garantia imobiliária. Ou seja, tem o objetivo de financiar o setor imobiliário, que tem como lastro financiamentos imobiliários garantidos por hipoteca ou alienação fiduciária do imóvel.

As Letras de Crédito do Agronegócio (LCA) são títulos de renda fixa emitidos por instituições financeiras, como os bancos, lastreados em empréstimos relacionados ao agronegócio. Tem como objetivo financiar o setor do agronegócio, vinculado a direitos creditórios originários do agronegócio.

Ambos os investimentos possuem as modalidades:

• Pré-fixado – Valor de correção definido desde o início até o vencimento.
• Pós-Fixado – Quando valor de correção tem como referência um indexador, como por exemplo o CDI.

Obs.

• As aplicações em LCI e LCA são protegidas pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC) para valores até R$ 250 mil por CPF ou CNPJ.
• Não há cobrança de Imposto de Renda para esses investimentos.

Os CRIs e CRAs são títulos de renda fixa emitidos por securitizadoras. Securitização é a transformação de créditos a receber (por isso chamados de recebíveis) em títulos que podem ser comprados por investidores no mercado.

Os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) são títulos de renda fixa emitidos por securitizadoras em nome de construtoras ou incorporadoras.

Os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) estão atrelados ao fluxo futuro de pagamento de safras agrícolas. O produtor emite os títulos, recebe os pagamentos futuros antecipadamente e paga juros ao investidor.

Ambos os investimentos possuem as modalidades:

• Pré-fixado – Valor de correção definido desde o início até o vencimento.
• Pós-Fixado – Quando valor de correção tem como referência um indexador, como por exemplo o CDI.

Atenção: O risco, nesse caso, está atrelado à empresa ou ao produtor que o emitiu para se financiar, que por sua vez pode não cumprir o combinado com a securitizadora.

• CRI e CRA não contam com cobertura do Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
• Não há cobrança de Imposto de Renda para esses investimentos.

As Debêntures são valores mobiliários que representam dívidas de curto, médio ou longo prazos de Sociedades Anônimas (emissoras), que tem como objetivo levantar capital para um novo projeto ou para reforçar seu capital de giro, pegando dinheiro no mercado de capitais em vez de tomar empréstimo em banco, por exemplo.

Esse tipo de dívida corporativa costuma ter prazo de vencimento entre três e sete anos e possui três formas mais comuns de remuneração: juros prefixados; com uma taxa cheia para aquele vencimento; “IPCA+” ou “CDI+”, que são juros remuneratórios com base na variação do índice mais uma sobretaxa.

Algumas características particulares desse título

• Rentabilidade Atrativa: Debêntures geralmente oferecem taxas de juros mais altas do que títulos corporativos tradicionais, atraindo investidores em busca de maiores retornos.
• Risco Empresarial: O investidor está exposto ao risco de crédito da empresa emissora, portanto, realizar uma análise cuidadosa é crucial.
• Podem contar com a isenção de IR e IOF (para pessoa física) no rendimento e no ganho de capital caso estejam enquadradas como debêntures de infraestrutura (Lei 12.431).

Vale ressaltar que são investimentos seguros, pois são negociadas no balcão e registradas na CETIP ou no Bovespa Fix.

Obs. Debêntures não são cobertas pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC).

Letras de câmbio são títulos de renda fixa emitidos por uma Instituições Financeiras e não por bancos.

Vale ressaltar que as Financeiras são instituições que fazem parte do Sistema Financeiro Nacional (SFN) e são reguladas pelo Banco Central e pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), são autorizadas a emprestar dinheiro e a emitirem títulos próprios. Porém as opções são mais restritas, pois essas Instituições Financeiras emitem somente LCs e RDBs (Recibos de Depósito Bancário). 

Ambos os investimentos possuem as modalidades:

• Pré-fixado – Valor de correção definido desde o início até o vencimento.
• Pós-Fixado – Quando valor de correção tem como referência um indexador, como por exemplo o CDI.

Obs. As aplicações em LC e RDB são protegidas pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC) para valores até R$ 250 mil por CPF ou CNPJ.

Tributação de Imposto de Renda em Letra de câmbio

O FGC é uma instituição privada, sem fins lucrativos, cuja missão é proteger investidores no âmbito do sistema financeiro nacional e prevenir o risco de uma crise bancária sistêmica.

Como funciona

O fundo é formado com os recursos depositados periodicamente pelas instituições financeiras associadas: Caixa Econômica Federal, bancos múltiplos, bancos comerciais, bancos de investimento, bancos de desenvolvimento, sociedades de crédito, financiamento e investimento, sociedades de crédito imobiliário, companhias hipotecárias e associações de poupança e empréstimo, na proporção de (0,01%) mensal sobre o saldo de todos os depósitos elegíveis.

O valor máximo coberto pelo FGC é de R$ 250 mil por CPF ou CNPJ em cada conglomerado financeiro.

Conclusão: Construindo uma Carteira de Renda Fixa Consciente

Explorar os diferentes tipos de renda fixa permite que os investidores construam uma carteira diversificada, alinhada com seus objetivos e tolerância ao risco. Cada tipo de investimento tem suas próprias características e vantagens, e a chave está em encontrar o equilíbrio certo para uma estratégia financeira bem-sucedida. Consultar um profissional financeiro e realizar pesquisas adicionais sobre cada opção pode ser essencial para tomar decisões informadas e alcançar seus objetivos financeiros.